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| LED大放光芒,迎接台湾下一个明星产业 | |
| 时间:2009-9-14 10:36:50 来源:台湾《今周刊》杂志 作者: 浏览 | |
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(本文由台湾《今周刊》杂志提供,节选自9月10日出版的当期「老谢开讲」专栏) 人类在二百万年以前开始懂得用火，到一八七九年爱迪生发明电灯，人类的照明开始发生第一次革命性的大变革，到了一九九二年美国奇异电器成功开发出全球第一颗磷砷化镓的红光LED，人类的照明进入第二阶段的大革命。 一九九六年日亚化学以蓝光为基础，搭配萤光粉，开发出白光LED，成为全球照明市场最受瞩目的新兴光源。从此LED逐渐形成一个上中下游体系完整的产业，日本的日亚化、丰田合成、ROHM；欧美的欧斯朗（OSRAM）、LUMILEDS、可瑞（CREE）、Lumination，以及南韩的三星、LG全力逐鹿，加上实力强大的飞利浦、奇异电器，台湾跨入LED产业则从封装到上游晶粒厂，在侵权官司的阴影中，辛苦奋战二十年以上，今年很可能是开花结果最关键的一年。 这两年LED与太阳能是最被看好的绿色节能产业，不过太阳能产业因为投入者众，加上矽原料崩盘，产业快速反转，在经过几年的大好行情之後，今年太阳能产业惨况逐渐浮现，过去可以轻松赚一个股本的公司，如益通、上半年EPS（每股税後纯益）是负5.81元，新日光EPS是负5.15元，昱晶最差，上半年一股亏损6.04元，与太阳能产业相关的公司，只有中美晶今年上半年出现获利。 反之，同样经过金融海啸袭击，LED产业却处处见转机，上游晶粒厂经过去年第四季及今年首季的亏损，第二季都出现显着转亏为盈的讯号，下游封装厂则能维持不错的获利。例如，已是全球第一大四元产能及全球第三大蓝光产能的晶电，去年第四季亏损五．五三亿元，今年首季亏损1.07亿元，今年第二季则有2.88亿元的纯益。另一家有奇美资金进驻的璨圆今年上半年已出现微薄利润，剩下新世纪及泰谷仍在亏损。 不过从营收上，却可以很清楚看到陡峭的成长轨迹，像璨圆今年二月营收只有七千万元，到八月已跳升到2.24亿元，八月营收比去年同期成长六成。晶电则从二月的6.8亿元跳升到12.48亿元，比去年同期成长36.6，经过金融海啸袭击，晶电到八月营收已恢复成长，这个成长力道来自LED广泛的应用。 应用广泛 LED TV掀起另一阶段革命 过去LED用在手机当背光源，後来LED用在ＮΒ，再後来照明革命，LED取代白炽灯，像中国发改委最近重申白炽灯在未来三年内全部淘汰，LED又用在汽车的车灯，然後，中国大陆推动「十城万盏」，全面使用LED当路灯，到了今年LED再一次发生应用端大革命，南韩三星率先开发出LED背光机种的LED TV，整个产业开始进入另一阶段的新革命。 根据全球平面显示器知名市调机构Display Search的资料显示，到今年六月底止的上半年，LCD TV已占全市场67.3％，电浆电视占6.9％，传统映像管电视只剩下25.7％，这是很不可思议的一个重大改变，因为五年前映像管电视仍然是主流，没想到很快被LCD TV所替代。 TV进入液晶电视的阶段，南韩的三星及LG逐渐取代新力（SONY）成为LCD TV领先品牌大厂。根据Display Search资料显示，今年第二季在平面电视的机种，三星市占率达23％、LG占13.7％，SONY掉到第三，剩下11.8％，然後是Panasonic8.6％，夏普6.4％。 不过LCD TV耗电量大，三星今年最大的改变是将LCD TV的背光源，从耗电的冷萤光灯改为LED，将两极安排在边缘，而不是萤幕背後，使LED背光电视真正达到省电的目标，三星在三月推出LED 背光电视，到六月底的一季已售出六十万台，且受到市场相当好的评价。 三星对LED TV 今年出货的目标订在220万台，2010年会增加到六百万台，以侧光式（side view）每台需要三百至四百颗LED晶粒，单是三星LED TV对LED晶粒的需求每年将达二十四亿颗，光是一家三星就可以挤爆晶电、璨圆上游晶粒厂的产能。 Display Search估计，到二Ｏ一Ｏ年，LED TV的渗透率将达10％。市场规模有人估计最乐观今年达360万台，明年将达一千五百万台。加上原来ＮΒ使用LED当背光源，而惠普、戴尔、宏 、TOSHIBA及华硕等品牌大厂，今年推出ＮΒ几乎全部使用LED当背光源，整个ＮΒ使用LED的渗透率已超过八成，去年以来，风行全球的小笔电，也已经百分之百使用LED当背光源，再加上今年NB将推出CULV的轻薄省电机种，也将百分之百采用LED作为背光源。 产能满载 从上游到下游都是丰收景象 诸多应用汇聚在一起，已使上游晶粒厂提前宣布产能满载，最近市场传出，三星巩固LED TV背光源的粒源，已开始与供应商签订长达一年的供货合约，国内很多晶粒厂产能已签到明年，这些晶粒厂则努力增资，作为扩办产能之用。 例如，晶电今年办了一次十三．五亿元的海外可转债，再以每股三十．一八元，办了一次十亿元的私募。璨圆则以每股三十九．三元，办了一次七亿元的询价圈购，新世纪也以每股三十一．九五元，进行了一次一．五六亿元的询价私募，泰谷则以每股八元，进行了一次六亿元的私募，再以每股二十元，进行一次现金增资，引进亿光的资金。 上游晶粒厂努力增资筹钱买设备，海外设备厂也出现产能吃紧的情况，像是德国MOCVD磊晶设备厂Aixtron，美国的Veeco，都传出订单已排到明年，晶电也表示，LED磊晶机台交期长达九个月。 上游的磊晶热，下游从封装到导线架，七月起产能全满，能见度一直到九月，像最大的封装厂亿光SMD已从月产十二亿颗，到年底前要扩增到十五亿颗，亿光上半年纯益达六．29亿元，称霸LED产业，另一家东贝上半年EPS达1.13元，八月营收比去年同期成长40.6％，已是五年来最佳成绩，LED从上游到下游都出现丰收的热络景象。 散热基板 将随LED渗透率提高而成长 另一个默默在布局的产业，则是与LED散热有关的材料产业，LED TV很可能成为LED背光源的最大应用端，LED看板及LED路灯，也将在LED照明领域开花结果，不过高功率LED必须解决散热的问题，将带动日後LED封装与LED散热基板的潜在需求。 国内厂商切入散热基板的渐多，PCB业者具备路线铺设的优势，铜箔基板业者则具有压合及黏合的优势，被动元件业者则有材料化学优势。大家的利基不同，但都开始站在相同的起跑点上。 而LED散热基板的关键在导热绝缘层，这个部分由环氧树脂、铜箔，及其他化学材料共同组成，由于热导管占LED散热基板成本四到五成，去年具有自制能力的厂商才能胜出，目前聚鼎跟日商日本电气化学（Denka）紧密合作，佳总向外商Berquist买散热胶，散热基板未来将随LED渗透率提高而成长，不过这个产业没有标准化规格，也没有明确供应链，未来胜出的关键在产品良率及品质的可靠度。 目前PCB产业中，竞国最早投入LED的PCB封装，成效逐渐显现，佳总则投入高导热系数铝基板（MCPCB），联茂、聚鼎也有投入。另外，LED户外照明，如路灯、看板，因为瓦数较大，散热需求最大，未来散热功率最好的陶瓷基板将成主流，国内厂商目前以同欣电发展最领先。而LED TV散热需求比路灯需求小，未来的MCPCB及金属复合基板机会最大，佳总与聚鼎最积极。 长晶材料 台湾厂商布局的另一个焦点 另一个是上游晶粒供不应求，更上游的长晶材料，也成为台湾厂商布局的另一个焦点。 据估计，上游的LED长晶材料晶棒年产值约31.27亿台币，全球达521亿台币，今年最热门的是蓝宝石晶棒（sapohire），由于跨入门槛高，目前以俄罗斯的Mono-Crystal，美国的Rubicon、Crystal Systems、Saint-Gobain、韩国STC、日本Kycera、Namiki，及MAHK领先，台湾的越峰及奇美集团投资的鑫晶鉆最积极，台湾自产的蓝宝石基板大约只供应国内厂商10％产能，美国的Rubicon占50％，俄罗斯的Mono-Crystal占15％。 另外，原本以太阳能晶棒为主的中美晶与合晶，也开始切入蓝宝石基板。目前中美晶矽蓝宝石基板月产能已由3万片扩增到6万片，市场呈现供不应求的状况，以往LED上游的晶粒厂很少向国内购买基板，不过今年产能吃紧，内购市场逐渐成熟，未来蓝宝石基板可成为中美晶另一个获利武器。 另一家晶棒厂合晶也积极在扩增蓝宝石基板产能，年底出货目标是十万片。这个最上游产业，才刚萌芽，不过今年晶粒大缺货，这个产业可能异军突起。今年太阳能产业都大亏，相对中美晶还保有些微获利，也许从太阳能晶棒跨向蓝宝石基板是一条新路。 LED产业在台湾发展二十年，过去这只是一个小产业，今年碰上LEDTV新浪 | |
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