洲明科技半年报分析：营业总收入同比增加5.43%

洲明科技半年报分析：营业总收入同比增加5.43%
2012-8-20 16:14:18 中国半导体照明网杜娟行业分类:其它浏览

　　洲明科技发布上半年公告，报告期内公司营业总收入2.46亿元，比去年同期增加5.43%;营业利润1594万元，比上年同期减少29.12%;归属上市公司股东净利润1634万元，比上年同期减少25.87%;基本每股收益0.2元，比上年同期下降47.37%。归属于上市公司股东的每股净资产为5.51元，低于上年同期的7.05元。

　　8月17日晚间，洲明科技发布上半年公告，报告期内公司营业总收入2.46亿元，比去年同期增加5.43%;营业利润1594万元，比上年同期减少29.12%;归属上市公司股东净利润1634万元，比上年同期减少25.87%;基本每股收益0.2元，比上年同期下降47.37%。归属于上市公司股东的每股净资产为5.51元，低于上年同期的7.05元。

　　上半年公司战略

　　2012年上半年,国内宏观经济下行压力不断加大,欧洲经济持续恶化,美国经济复苏乏力,全球LED需求增速放缓。另外,在国家鼓励发展的各种扶持政策的推动下,行业投资力度加大,产能迅速扩张,竞争加剧。

　　洲明科技继续专注LED显示屏和LED照明产品的生产和销售。报告期内,公司营业收入较去年同期有所增长,产品毛利率同比增长0.82%,公司成本控制较好。

　　但是报告期内营业利润、净利润同比下降,主要原因是：

　　1、与上年同期相比,管理费同比增长62.93%。管理费用增加主要是由于公司经营规模的扩张导致公司人员增加,人力成本增加;且公司管理总部及生产基地分属两地办公,使得各项费用增加较多;

　　2、同质化竞争激烈的情况下,产品的持续创新成为公司的生命力,公司加大研发投入,加强研发队伍建设,引进行业内高技术人才,成立了中心实验室,报告期内,公司研发投入1475万元，同比增长79.37%。

　　3、为了提升品牌影响力,拓展国内外市场,报告期内公司加大营销投入,包括办事处的新增及扩建、营销人员的扩充,国内外展会的投入,与上年同期相比,营业费用增长15.07%。

　　然而，与一季度相比,二季度营业收入环比增长93.04%,净利润环比增长757.28%。

　　上半年主营业务(LED光电行业)表现：

　　LED显示屏 营业收入2.1亿元，毛利率27.7%。虽然营收比上年同期下降1.28%，但是营业成本比上年同期降低5.03%，导致毛利率比上年同期上升2.86%;

　　LED照明产品 营业收入2487万元，毛利率17.63%。该项营收比上年同期增加22.17%，然而由于公司LED照明产品工程施工费用的增加等原因，营业成本比上年同期大幅增加57.32%，导致毛利率比上年同期反而减少了18.4%。

　　综合看来，洲明科技在LED光电行业的销售额为2.35亿元，比上年同期增长0.77%;毛利率为26.64%，比上年同期增长0.82%。LED照明产品所占份额为10.58%，2012年底可能拓展至20%。

　　主营业务分地区情况：

　　报告期内，华北、华南及西南西北营业收入同比下降，华东、华中及境外地区营业收入同比增长较多，主要原因是公司上半年加大营销投入，如新增办事处、参加国内外展会等，导致部分区域销售收入增长较快，华东和华中分别取得19.45%和21.78%的同期增长，华北地区营收下降最大，为33.69%。

　　境外业务收入1.1亿元，和国内1.2亿元的收入相差不大。洲明已完成在美投资10万美元，目前尚未发挥明显优势。

　　报告期内募集资金使用变更：

　　高端LED显示屏产品扩建项目承诺投资2.2亿元以上，调整后投资总额为将近1.5亿元，上半年投入3353万元，已累计投入4208万元，完成进度28.2%，该项目达到预定可使用状态日期为2013年2月17日。募集资金未募足，同时部分生产设备自动化程度高、生产效率上升，如继续按计划购买生产设备，可能会带来公司产能闲置，影响募集资金使用效率。其次，考虑到照明业务可能有较大发展，以及显示屏产品推行标准化、批量化生产，在备料、备库方面会有较大增加，从而增加日常经营所需流动资金。

　　LED照明产品项目、研发中心项目以及营销体系相关配套升级项目未变更承诺投资，承诺投资金额分别为426万元、502万元和404万元，都将于2013年完成。

　　报告期内投资情况：

　　1、首次披露于2012年2月1日的投资项目为广东洲明节能科技有限公司LED应用产品生产基地建设项目(惠州)，该项投资使用非募集资金。项目预计使用3.6亿元，报告期内使用资金2672.76万元取得广东省惠州大亚湾西区漳浦地段宗地编号为201102地块的国有土地使用权。

　　2、2012年4月27日，洲明科技收购深圳市雷迪奥光电技术有限公司，交易价格2000万元。为当期贡献净利润364.3万元，占比当期归属上市公司股东净利润的22.29%。

　　半年报重要财务数据解读：

　　1、期末货币资金2.62亿元，比年初减少9653万元，占比26.89%，主要原因系加快公司坪山厂区建设及子公司广东洲明节能科技有限公司购买土地使用权;

　　2、应收账款5575万元，比上年度期末增加1559万元，即38.8%，主要原因系报告期工程类订单增加，客户按照工程进度支付相应的货款;

　　3、其它应收款2148.16万元，较年初增加30.72%，主要原因系报告期公司投标保证金及员工借款参加国内外展会增加;

　　4、预收账款较年初增加36.89%，主要原因系报告期公司未出货订单增多，导致未冲销的预收货款增加。

　　当前市盈率仅22倍

　　8月17日洲明科技收盘价仅为9.43元，按照上半年每股0.2元的收益计算，当前市盈率为22.6倍。

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