上半年LED商用市场和民用市场取得突破，相关A股上市公司整体经营状况良好。与此同时，行业结构调整悄然进行，已有部分中小企业开始向大公司出售MOCVD机台。分析人士认为，这预示着行业集中度在未来将会显著提升，LED芯片的杀价情况将得到缓解。
多家公司业绩报喜
中报显示，三安光电、德豪润达、国星光电、勤上光电、雪莱特五家LED公司上半年分别实现主营收入16.74亿元、13.53亿元、5.46亿元、4.62亿元、1.92亿元，分别同比增长22.13%、10.52%、22.93%、26.78%、8.73%。相应地，上半年LED行业产值整体继续向上，同比增长25%，高于去年全年23%的增幅。
仅看LED业务，三安光电LED产品实现营收14.42亿元，同比增长14.47%;德豪润达LED产品实现营收6.93亿元，同比增长78.9%;国星光电主营的SMDLED业务营收4.13亿元，同比增长29.73%;勤上光电LED产品实现营收4.62亿元，同比增长26.78%;雪莱特LED产品实现营收1462万元，同比增4倍。五家公司LED业务营业利润分别为4.7亿元、2.4亿元、1.05亿元、1.24元和330万元，对应毛利率分别为32.75%、34.66%、25.46%、29.71%和22.61%。
行业景气度高企使得LED概念股在上半年取得不错涨幅。同花顺统计数据显示，上半年LED上市公司中有20家股价维持上涨态势，三安光电、德豪润达、勤上光电涨幅均在30%以上，位居板块前列。
归属净利润方面，由于政府补贴减少，芯片占据较大份额的三安光电、德豪润达的归属净利润均呈现下滑态势，两公司上半年分别实现归属净利润4.628亿元、5050万元，分别下降0.7%、59.38%。勤上光电、国星光电和雪莱特归属净利润则实现增长，分别实现净利润5459万元、4984万元和366万元，分别同比增长20%、18.43%、13.34%。
若以扣非净利润统计，上述五家公司的业绩均呈现上涨态势，反映出LED业务自身良好的盈利能力。统计数据显示，三安光电、德豪润达、国星光电、勤上光电、雪莱特上半年分别实现扣非净利润4.06亿元、402万元、3620万元、5363万元、366万元，同比分别增长33.47%、156.02%、9%、42.6%、13.34%。
业内人士表示，在外部扶持因素逐渐消去之后，LED整个行业的盈利情况仍然可圈可点。
产业结构调整
我国LED一直存在“小散乱”的严重问题，一份报告显示，目前我国LED上市公司的市场份额在整个市场中的占比仅为15%左右，行业集中度不高，严重影响到产业技术进步和品牌渠道建设。
今年以来，LED行业集中度有待提高的问题被业内专家反复提及。随着产业不断的升级发展，市场的无形之手正在发挥积极作用。近期有机构研报透露，一些中小企业开始向大公司出售MOCVD机台，MOCVD机台主要用于生产LED芯片，此举意味着LED芯片将进入到洗牌阶段。
分析人士认为，中小LED企业受制于品牌和渠道，当市场形成一定规模后，必然会遭遇瓶颈。从业内观察，目前行业上游拐点已经初现，随着资源向大企业集中，LED行业未来首先将面临的就是供给收缩问题。对于大企业而言，此举不失为一个利好，因为行业集中度的提高可以使其掌握更多的话语权。
一位业内分析师向中国证券报记者表示，LED芯片属于半导体行业，长期来看降价是趋势，但像前些年拼命杀价的可能性在未来几乎不太可能，而市场集中度的提高将对上市公司的出货量带来显著提升，从而进一步改善公司的利润表现。
在此背景下，品牌和渠道建设将成为LED企业的重点策略。由于品牌和渠道的建设耗时长久，需要企业拥有良好的资金储备。从中报观察，目前几家企业的现金储备均较为雄厚，三安光电、德豪润达、国星光电、勤上光电的货币资金存量分别为12.91亿元、9亿元、13.55亿元、16.94亿元。
