行业观点：
北美半导体设备制造BB 值显示行业景气度持续升温，行业企业对未来增长依然看好。国内智能手机出货量在一季度下滑，DIGITIMES Research 研究表明2014 年二季度智能手机出货季成长将为13.6%，前三大厂商出货力道明显增强。我们建议关注立讯精密、环旭电子、大族激光、长盈精密。
国际大厂财报显示出LED市场正在快速增长，新产品、智能照明等发展方向推动LED 产品向多元化发展。从生产规模、渠道建设、技术储备、品牌建设等方面，们建议关注三安光电、聚飞光电、利亚德、佛山照明。 电视面板价格跌幅收窄，部分产品稳中有升，行业呈现淡季不淡。足球世界杯等赛事带动电视消费。整个产业链的国产化配套使国内整个产业链面临发展机会，我们建议关注京东方A、东旭光电、深天马A。
A 股电子行业市场表现：上周(2014.4.21-2014.4.25)沪深300 指数下跌2.55%;SW 电子元器件行业指数下跌6.47%，跑输沪深300 指数3.92 个百分点，位居SW 行业一级指数涨跌幅榜的第27 位。2014 年4 月25 日，SW 电子指数的市盈率为45.6 倍，沪深300 指数的市盈率为8.2 倍，SW 电子指数相对沪深300 指数的估值溢价为5.6 倍。
风险因素：电子行业景气度下降;集成电路行业发展不及预期;LED 照明市场需求不及预期。
