随着LED行情的回暖，作为LED芯片制造大户——三安光电(600703.SH)近期备受市场关注。
三安光电董秘王庆表示，目前公司LED芯片生产设备都正处于满负荷运转，公司订单充足，当下公司面临最大的问题就是产能不足。
为了让公司非公开发行募投项目——芜湖光电产业化(二期)项目尽早开工投产，公司将该项目的实施地点进行了变更，即由此前的安徽省芜湖经济技术开发区变更为福建省厦门市火炬高新区(翔安)产业区内，在谈及变更背后的原因，三安光电董事长林秀成在2013年度股东大会上表示，主要是因为安徽省目前正在对招商引资的政策进行一次全面梳理，而公司可以获得厦门市政府的相关优惠政策。
政府客户退出
三安光电上市之初，其规模的迅速扩大，离不开地方政府的大力扶持。公司每到一个地方投资就会得到当地政府各种形式的支持，其中最重要的就是“订单”。
2008年，三安光电借壳S*ST天颐登陆A股市场。当年公司的芯片销售为2.02亿元，占收入比例高达94.84%。2009年，公司芯片销售收入为4.55亿元，占总营收的比例为96.8%，仍是公司主要收入来源，当时公司的主要客户为企业。
然而，从2010年开始，三安光电的客户中，开始出现地方政府旗下公司(或部门)的身影。如：2010年，公司的第一大客户为芜湖市住房和城乡建设委员会;2011年，公司的前五大客户中，具有地方政府背景的安溪县国有资产投资有限公司、芜湖市住房和城乡建设委员会、淮南市城乡建设委员会位居前三位;2012年，安溪县国有资产投资有限公司、淮南市城乡建设委员会位于公司前五大客户中第四五位。
在三安光电前五大客户中，上述年度不断出现地方政府的身影，这与公司在各地的巨额投资有着密切关系。
2010年1月10日与安徽省芜湖市人民政府签订的《三安光电芜湖光电产业化项目投资合作协议》约定，项目总投资约120亿元人民币，其中购置具有世界先进水平的 MOCVD设备200台，该项目分期实施，一期投资60亿元人民币，其中购置MOCVD设备100台。
随后，在当年1月15日，公司就与芜湖市住房和城乡建设委员会签订了《LED应用产品销售合同》，芜湖市城市道路LED路灯灯具采购，总额6亿元，合同期为2010年至2012年。
无独有偶，2010年7月30日，三安光电和美国 EMCORE Corporation 一起与淮南市人民政府签署《关于地面应用高倍聚光太阳能发电系统及组件项目投资合作协议》，该协议的主要内容为：项目规划总建设规模年产 1000MW 光伏系统及组件，总投资80亿元人民币，建设期为5年。随后的12月4日，公司就与淮南市城乡建设委员会签订了《LED应用产品销售合同》，合同履行期限为2011年至2013年，内容为淮南市城市道路LED路灯灯具采购，本公司设计并生产的大功率LED路灯，总额4.5亿元。
一位券商人士对记者表示，从上述资料可以看出，三安光电与上述地方政府之间有一种默契，即公司在地方大规模投资，而地方政府则向公司提供大额订单作为交换。
对此，王庆对记者表示，由于公司上述投资项目有一定的建设周期，而在建设周期内项目并不能生产产品，但同时公司的业务发展需要有不断的收入作为支撑，因此公司与相关政府签订LED路灯及其他LED照明产品合同，公司本身并不生产LED路灯及其他LED照明产品，而是将这部分业务外包出去。
值得注意的是，自2013年以来，公司公布的重大合同中签约方已经没有地方政府的身影。
在2013年，公司的前五大客户分别为福建安信合同能源管理有限公司、昆明银鹏工贸有限公司、佛山市国星光电股份有限公司、神光新能源股份有限公司、深圳市聚飞光电股份有限公司，已经没有地方政府的身影。
对于公司主要客户由地方政府向市场化企业转变的原因，王庆表示，公司之前与地方政府签订的LED路灯合同多已经到期。
优惠政策依赖症
“随着LED行业的回暖，公司订单大幅增加，目前公司的150台MOCVD全部满产。”王庆表示，当年公司面临的最大困难就是产能不足。
为了尽快扩大公司LED芯片的产能，三安光电变更了芜湖光电产业化(二期)项目实施地。
芜湖光电产业化(二期)项目，是公司2013年5月启动的非公开增发募集资金的主要投资项目。该项目总投资为40.76亿元，其中固定资产投资33.03亿元，流动资金7.73亿元;募集资金投入金额不超过 28亿元，全部用于本项目固定资产建设。
项目建成后年产 LED 外延片 122.3 万片(该产能数据以 4 寸外延片计算)，蓝、绿芯片256.14 亿粒。建成投产后，预计第一年达产率为 60%，第二年达产率为 80%，第三年达产率为 100%。
芜湖光电产业化(二期)项目建设期为12个月，预计达产年销售收入32.95亿元，达产年税后净利润 5.66亿元。
值得注意的是，上述非公开增发工作在今年1月份已经完成。
正在市场等待公司芜湖光电产业化(二期)项目开工消息的时候，情况却发生“突变”。
2014年4月4日，三安光电发布公告称，芜湖光电产业化(二期)项目实施地点发生变更，即由此前的安徽省芜湖经济技术开发区变更为福建省厦门市火炬高新区(翔安)产业区内。
在谈及变更背后的原因，林秀成在5月13日召开的公司2013年度股东大会上表示，由于安徽省在招商引资优惠政策方面正在进行梳理，导致公司的芜湖光电产业化(二期)项目能否获得相应的优惠政策存在很大的不确定性，而如果项目在厦门则可以获得相应的优惠政策。
2014年3月20日，《安徽省人民政府办公厅关于进一步规范招商引资活动加强监督管理工作的通知》(皖政办明电〔2014〕7号)中关于规范招商引资优惠政策有如下表述：各地、各有关部门要对本地、本部门涉及招商引资的政策进行一次全面梳理，认真查找和解决招商引资政策中存在的问题，重点清理违反现行法律法规的招商引资优惠政策，坚决纠正和防止拼政策、拼资源、拼环境、拼地价、拼人力等行为，杜绝招商引资中的恶性竞争。
王庆对记者指出，由上述情况可以看出，安徽省对招商引资的政策进行一次全面梳理，此前芜湖政府给予公司的优惠政策现在都需要重新审批，而这个审批又需要一段时间，如果芜湖光电产业化(二期)项目继续在芜湖经济技术开发区进行，那么公司未来能否获得相关优惠项目存在很大不确定性。
一位市场人士对记者表示，从安徽省出台的政策可以看出，政策主要是重点清理违反现行法律法规的招商引资优惠政策，而安徽省在2014年1月发布的《安徽省人民政府关于切实做好新形势下招商引资工作的意见》(皖政〔2013〕47号)，其中关于“突出投资环境优化完善”中规定，进一步简政放权和转变职能，减少和下放审批事项，简化流程，提高效率，从今年出台的安徽省招商引资政策来看，看不出这对芜湖光电产业化(二期)项目在获得芜湖方面的优惠政策 有直接障碍，而公司董事长所表示的上述不确定性，其背后真正的原因值得市场深思。
相对于在芜湖施工的不确定性，厦门这边的政策就确定很多。三安光电称公司已与厦门火炬高技术产业开发区管理委员会(以下简称“管委会”)签订《投资协议》，管委会将在土地、税收、设备购置补贴、政府采购、科技奖励、人才政策等方面给予公司一系列的扶持，鼓励公司在厦门扩大 LED 产业的投资和发展。
“关于芜湖光电产业化(二期)项目的募集资金已经到位，而目前公司的产能又严重不足，公司希望尽早开工。”王庆如是表示，由于该项目后期在芜湖能否取得优惠政策有很大不确定性，而且新的审批时间不知会等多久，公司等待的成本太高，所以在厦门方面的优惠政策确定后，在厦门生产是一个很好的选择。
公司一位高管表示，如果没有优惠政策，则该项目与其他企业相比，就不在同一起跑线上，生产成本会相对较高，对公司产品额价格竞争力有很大的不利。
