同方股份(600100)昨日晚间一纸公告，宣布其旗下可能将迎来新的成员，也初步坐实了此前坊间传言。市场早有中海油意图抽身保险事业，收缩经营战线的传闻，并有消息称，接盘方是同方股份。
拟10亿添保险新丁
同方股份公告称，为进一步布局金融产业，公司拟收购中海石油投资控股有限公司持有的海康人寿保险有限公司50%股权。若交易成功，海康保险将成为同方股份较为重要的单项资产。
资料显示，海康保险是由中海油投资和AEGON INTERNATIonAL B.V.于2003年共同出资设立的中外合资保险公司，主营业务包括人寿保险、健康保险和意外伤害保险以及上述业务的再保险业务。目前的经营地域包括上海、北京、江苏、山东、浙江、广东、天津、河北、湖北、福建、四川，拥有各级分支机构35家。
截至2013年12月31日，海康保险总资产82.19亿元，负债75.75亿元，净资产6.44亿元。按收益法评估价值为15.77亿元，增值率144.81%，其50%股权对应评估值为7.88亿元。而中海油给出的挂牌价为10亿元，较评估值高出两成多。
如果是优质资产，贵点也有价值。但以海康保险的经营状况来看，似乎也难言优质。
据了解，海康保险在成立10年的时间内并未给中海油带来实际收益。数据显示，该公司近三年的营业收入逐年下降，从2011年的12.74亿元降到2013年的10.62亿元，2011年、2013年还分别出现约2100万元、9252万元的亏损，唯一盈利的2012年，净利润也仅200万元。
频频扩张下增收不增利
事实上，同方股份近年来不断扩张，去年至今就有几个大动作。2013年1月，同方股份以“增发+现金”方式收购了壹人壹本，回归消费电子领域;同年12月，又以1亿元继续购买龙江环保股权，进军环保行业;三个月前，同方股份宣布以7亿元入主港股LED装饰灯上市公司真明丽。
据介绍，家大业大的同方股份旗下有两百多家子公司，涉足计算机、智慧城市、物联网应用、安防系统、节能产业、半导体与照明等多个产业。然而，如此“枝繁叶茂”的同方股份，不仅盈利少得可怜，营收增速也是连年不达标。
2011年，同方股份确立的经营目标是销售收入增长20%-30%，但实际营收增长不足15%;2012年公司将经营目标下调至销售收入增长10%-15%，实际营收增长6.59%;2013年经营目标更是腰斩，为销售收入增长5%，实际营收则下降0.95%。
盈利方面，2011年至2013年，在营业收入均超过200亿的基础上，公司净利润仅在6-7亿左右，2014年上半年净利润更大跳水直降九成，仅4000多万元。不断铺大的摊子，也使得公司管理费用居高不下，2013年达15亿之多。
此外，大手笔投资背后，公司的负债率也持续上升。截至2014年6月末，公司资产负债率为69%，货币资金余额不足50亿，而短期借款规模超过百亿，流动比率和速动比率均低于1，偿债压力较大。
也正因为如此，同方股份继年初发行8亿中期票据后，又于6月推出55亿元的定增融资计划，其中30亿用于偿还银行贷款，剩余部分补充流动资金。
