10月28号，据台经济部投资审议委员会公告，晶电合并璨圆后，璨圆原最大单一股东三安面临股权处置方案已确定，三安所持有的璨圆的19.77%股份，将转换取得晶元光电3.1%股权。还有，投审会再次搬出“四不”原则要求三安光电遵守，包括不得要求转移IP、不得进行人才挖角、不得要求介入取得经营权、不得要求技术移转等四原则。一旦违反前列原则，将强迫三安撤资。
晶电威逼三安光电？
投审会执秘张铭斌表示，由于晶电是台湾LED龙头，地位与璨圆不同，所以三安股份转移案经过特别严格审查，同时做出附带条件，三安必须遵守不得要求转移IP、不得进行人才挖角、不得要求介入经营权、不得要求技术移转等“四不”，若三安违反条件，将可强迫撤资。
众所周知，2012年，三安光电认购璨圆私募股份，占比达19.77%，成为璨圆最大单一股东，三安光电是首家中资参股国内LED厂，并一度传出三安等待修法后将拉高参股比率，引发中国LED厂侵台话题。还不到2年，今年6月因晶电迎娶璨圆，原三安持有的1亿2千万股璨圆股份，经3.448比1股比例换股，转换为晶电3.1%股权。
这出“死对头变股东”戏码，也引发外界忧虑身为第二大股东的三安是否会图谋不轨。晶电董事长李秉杰日前强调三安并无撼动经营权能力，目前万海股权占7%、三安占3%、亿光与联电分别占1.8%与0.8%，三安身为晶电第二大股东，投审会的“四不”是否能确实执行，备受外界关注。
晶电并购璨圆目标很明确，吸收了璨圆，它就成了晶电制胜别人的武器，不吸收璨圆，它就成了晶电占领市场的阻力和市场竞争中的敌人。然而，三安光电还是“躺着中枪”，作为璨圆的第一大股东，控股璨圆19.9%，如今璨圆成了晶电的全资子公司，而且三安光电和晶电还是死对头，晶电这样的“股权处置方案”，如何让人看懂?如今晶电并购璨圆，而且股权处置方案明显对三安光电不利，三安光电是如何处理?未来三安光电与晶电的对抗又是怎样呢?
6月30日，台湾地区两大LED上市企业同时宣布并购方案：晶元光电以换股形式合并吸收璨圆光电，璨圆光电由此成为晶元光电全资子公司。根据晶元光电与璨圆光电两家公司的公告，璨圆光电将以3.448股普通股换晶元光电增发的1股普通股，股份转换基准日暂定为2014年12月30日。璨圆光电原股东全部换股完成后，晶元光电将持有璨圆光电100%股权。
在晶电并购璨圆的同时就有业界同行认为并购案对三安有不利的影响，一位不愿署名的外延芯片厂家负责人表示，晶电收购璨圆无疑是给三安光电来了一个下马威，特别是在产能追赶之路上，加上璨圆现有的版图，晶电体系的产能规模绝非三安光电能追赶得上，这一招意在吓退后来追赶者。
“看来三安完全被璨圆摆了一道，晶电这一招太高，把头号对手变成股东。”一位LED行业分析师表示，“晶电是君主，三安是霸主，各据山头，一时半会应该难以影响彼此，上策是各攻彼此熟悉的市场，中策是三安木马屠城，下策是晶电操纵股权驱赶三安。”
伴随着中国内地利好政策释放，而产业链也逐一完善和升级，为LED产业发展提供很好的温床，无论是终端市场，还是产业环境，都吸引着越来越多的企业涌向内地。内地快速崛起的芯片产业势必成为台湾芯片企业的眼中钉，但是市场往往很残酷，而大陆芯片企业具备近水楼台先得月的优势。
从盈利现象来看，大陆芯片企业虽然不理想，但是营收规模却有大幅都上升，也就意味着市场占有量正在变大。近几年，中国内地芯片产业，快速崛起，早几年，内地封装企业卖器件，还把“使用晶元芯片”作为卖点，如今这句话早已成为浮云。
由于LED晶片厂第3季步入TV背光传统淡季，面临库存调节压力，而且晶电营收能力不断减少，也许晶电想打击三安光电，重新整合资源链，开发大陆市场，以挽回昔日霸主地位。
晶电：规模扩大 营收却减少
晶电合并璨圆之后，尽管营运规模顺利壮大，但晶电近几月来的营收财报表现却不如预期。由于LED厂商连续数年大幅扩产、液晶电视市场动能减缓、LED照明成长速度一度不如预期导致LED产能过剩与价格大跌，因此晶电营运状况陷入低潮其。李秉杰坦承，9月不如预期，现在看起来照明库存比较多，要等12月圣诞节的销售旺季，看市场消化的状况。他表示，去年LED照明泡灯及灯管用晶片市场规模约5亿颗，今年预估10%渗透率，那LED照明晶片的需求约在10-12亿颗。
根据晶电公布的7、8、9月的营收金额，是逐月减收的。晶电同步公布的7月营收达27.86亿元新台币(人民币约5.71亿元)，比6月的28.2亿元下滑，比8月减1.2%。8月营收，约25.75亿元(折合人民币约5.27亿元)，比7月减7.5%;9月营收为22.69亿元(折合人民币约4.57亿元)，比8月减11.9%。
晶电表示，由于TV背光从第3季开始步入季节性淡季，导致第3季出现调整库存的压力，影响营收表现。
晶电合并璨圆后每个月营收金额
晶电的并购之路
2005年，晶电合并国联是著眼于技术，因为国联有一些专利可以弥补晶电的不足。这个合并案可说是天作之合，并购速度快，成效也很快展现。
2007年，晶电与联电旗下的元砷光电和连勇合并，我们着眼的是元砷在中国大陆的市场。当时晶电在大陆的营收只占10%，而元砷的大陆营收占其营收七成。今天晶电在大陆的年营收有五、六十亿元，高于当时合并时的20亿元左右，显示这几年是有成长。
2010年，晶电收购广镓光电，当时晶电在中高阶市场已有一定位置，晶电想通过广镓发展中、低阶市场。但由于股权结构不对，晶电总持股约50%，许多重要策略的问题只能在董事会讨论，而营运实质面的执行都不宜进去干涉。
2012年，晶电决定要100%收购广镓，将广镓纳入晶电的子公司并下市。但大陆低阶市场已被当地LED厂捷足先登。广镓成为100%的子公司后，营运已上轨道，今年上半年已开始获利。这也说明了为何其他地区的水平并购大部份要100%买断或绝对主导，因为这样没有小股东利益冲突问题，营运决策才会有效率。
2014年6月底，晶电又宣布将以1：3.448换股比例合并璨圆，股份转换基准日暂定2014年12月31日，璨圆成为晶电100%持股子公司。
