9月25日晚间，深圳市联建光电股份有限公司(以下简称为“联建光电”)发布公告，拟以现金及发行股份方式收购上海友拓公关顾问有限公司(以下简称“友拓公关”)、深圳市易事达电子股份有限公司(以下简称“易事达”)各100%股权，并募集配套资金。
这是继今年3月联建光电通过现金以及增发方式收购四川分时广告传媒有限公司(以下简称“分时传媒”)后，又一次将触角伸向传媒领域。
联建光电的传媒帝国版图再次扩张，使其转型服务业的脚步进一步加快，而被其纳入麾下的友拓公关和易事达又是凭借什么获得青睐的?
可能有人不知道友拓公关，但一定不会有人不知道蒙牛、加多宝、昆仑山矿泉水、中粮集团、国美电器、民生银行，而这些耳熟能详的品牌，都是友拓公关的客户。
截至2014年6月30日，友拓公关总资产为1.02亿元，净资产为0.41亿元，其2012年度、2013年度和2014年1-6月分别实现营业收入1.28亿元、1.44亿元和0.98亿元，净利润分别为1178.75万元、2262.99万元和1992.09万元。
事实上，友拓公关成立于2010年12月，至今仅不足4年。
拥有如此骄人成绩的公关公司，为何甘心被一家LED显示屏企业收购?
双赢的算盘
业内人士分析，由于目前的大陆A股上市制度，加上同一板块的蓝色光标、省广股份等公司已经上市，这类企业若想上市难度较大。但对于公司股东来说，虽然掌管公司，但“股权在手里根本无法溢价”，因此只能通过这种方式变相实现股权变现。
记者试图向友拓公关的实际控制人杨再飞了解此次收购的细节，但杨再飞表示希望保持低调。
此外，如果要独立上市，公司及各股东的个人信息必须披露，这一点是友拓公关的“软肋”--杨再飞此前曾陷入蒙牛公关危机，如今若高调行事，难免会被媒体及竞争对手旧事重提，有可能损害友拓公关的声誉，甚至导致此次收购交易不能顺利进行。
知情人士表示，“友拓公关本身盈利状况还是不错的”，而联建光电进军传媒领域也恰好需要拥有这些资源的公司，于是便有了友拓公关员工口中的“被土豪收购了”。
另一方面，资产评估的数据也恰好佐证了“提高溢价”的观点。
根据中通诚资产评估有限公司所作的《深圳市联建光电股份有限公司拟收购上海友拓公关顾问有限公司全部股权项目资产评估报告》显示，友拓公关评估资产类型主要包括：流动资产、非流动资产(长期股权投资、固定资产、无形资产及递延所得税资产等)以及相关负债。评估前总资产为10,202.24万元，负债账面价值为6,131.21万元，净资产账面价值为4,071.02万元。评估机构以2014年6月30日为基准日，对友拓公关的账面净资产4,071.02万元采用收益法评估后的股东全部权益价值为46,001.70万元，评估增值41,930.68万元，增值率高达1029.98%。
不难看出，友拓公关有着自己的打算，而联建光电的目的也相当明确。对于联建光电来说，无论是并购分时传媒还是此次收购，成绩单必须好看。
有消息称，此次交易方案联建光电制定了严格的业绩对赌条款。
其中，友拓公关承诺2014年、2015年、2016年、2017年、2018年的净利润分别不低于人民币3100万元、3720万元、4464万元、5357万元、6428万元。易事达方面则承诺2014年、2015年、2016年、2017年、2018年的净利润分别不低于人民币3800万元、4200万元、4600万元、5000万元和5330万元。
同时，联建光电针对收购友拓公关还进行了奖励创新，联建光电同意如果友拓公关承诺期内实际实现的逐年累积净利润均不低于前述业绩承诺数据之和，联建光电应当在2018年《专项审核报告》出具后，向友拓公关原股东另行支付4000万元的奖励对价。如果实际利润低于上述承诺利润，友拓公关和易事达股东将按照签署的《盈利预测补偿协议》的相关规定对联建光电进行补偿。
如此精打细算的条款中不难看出，联建光电对友拓公关、易事达的盈利能力颇有信心。
初尝战果
联建光电一年之内两次高调进军传媒领域，一方面是由于LED显示屏企业竞争加剧，毛利率压缩，转型服务业提高溢价的需求已迫在眉睫;另一方面，传媒、公关企业之间的较量也一度白热化，寻求与关联企业优势互补，打通上下游的制造业与服务业已是双方的不二之选。
那么，2014年伊始收购分时传媒后的半年里，联建光电在业绩层面是否如愿以偿?
据联建光电董事会10月14日发布的《深圳市联建光电股份有限公司2014年前三季度业绩预告》显示，自2014年4月，该公司收购的分时传媒100%股权已完成资产交割手续，分时传媒的资产状况从2014年5月份开始纳入联建光电合并范围。2014年5-9月份，分时传媒实现净利润约为5000万元～5200万元，增加归属于上市公司股东的净利润约5000万元～5200万元。
该报告同时显示，扣除分时传媒的影响，联建光电2014年1-9月实现的归属于上市公司股东的净利润约为2300万元～2600万元，较去年同期增长23.19%～39.26%。
从上述数据可以看出，分时传媒对于联建光电业绩的贡献已举足轻重，而分时传媒借助联建光电在LED显示屏硬件的支撑以及资本优势下，继续保持在传媒界的地位。
此前，已有券商十分看好分时传媒对联建光电LED显示屏广告销售能力。“分时传媒为户外广告代理龙头企业,在户外广告销售方面经验丰富,对下游资源有非常强的控制力。与此同时，联建光电也在着手打造LED千屏联播平台,联播平台的两大支撑点为多数量点位资源的获取和下游客户的开拓,联建收购分时传媒将极大的加强销售能力,为后续户外广告销售快速增长奠定良好基础。” ————本文节选自第11期《半导体照明》杂志)
详情查阅：2014年第11期(总第57期)
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