华灿光电9日披露，公司收购美新半导体的交易于9日通过CFIUS（美国外资投资安全审查委员会）审查，这是继木林森收购欧司朗照明业务获CFIUS审核通过后，IDG资本主导的又一项跨国并购。
在业内人士看来，跨国并购已成为助力国家经济转型升级，帮助上市公司实现“弯道超车”的有效途径之一，但在全球贸易保护主义抬头、上市公司缺乏海外并购专业团队和操作能力的背景下，专业的PE投资机构已成为上市公司产业升级、出海并购不可或缺的合作伙伴。
收购获关键性突破
华灿光电9日披露，公司于9日收到CFIUS的确认信，公司收购和谐芯光（义乌）光电科技有限公司（下称“和谐光电”）100%股权、和谐光电子公司收购MEMSIC,Inc.（美国美新）100%股权的交易已通过CFIUS审核。
“在全球贸易保护主义抬头等多重因素下，该项并购成功的关键就是获得CFIUS审核通过。”在业内人士看来，获得CFIUS审核通过后，并购后续已几乎没有障碍，不过是按照程序来完成既定的流程。
公司本次收购的标的美国美新是全球传感器行业领先者。资料显示，美新半导体成立于1999年，总部位于马萨诸塞州的波士顿，美国美新于2007年在纳斯达克上市，成为当时第一家也是唯一一家纯MEMS产品上市公司，后于2013年被私有化。美新主营MEMS产品和系统的研发、生产和销售，产品广泛应用于智能手机及消费电子、汽车安全系统、工业控制、物联网、航空航天等领域。
细节很重要
“在之前几桩集成电路海外并购流产后，这桩并购能获得CFIUS通过，可不是侥幸，背后一定是大量专业和细致的工作。”有半导体业内人士表示。
一个值得关注的背景是，在政策和资本的推动下，中国已开启了集成电路产业大时代，涌现出产业海外并购潮。与此同时，全球贸易保护主义抬头，CFIUS等机构加大了对中资海外并购的审查力度。此前，福建宏芯并购半导体设备公司爱思强已折戟CFIUS审查；仙童半导体则因为担心无法通过CFIUS审查，拒绝了华润和华创组成的中资财团的收购要约。
“并购，魔鬼都在细节中，任何一个环节的细小失误都可能造成交易失败。”IDG资本合伙人俞信华对记者表示，比如，如何选聘最在行的律所和律师，如何在交易设计中拆分敏感业务，都需要大量细致、专业的工作。“就以并购美新为例，从去年9月份开始向CFIUS预提交申请，我们经历了十余轮反馈、一次撤回重报、更换美国的律师事务所等等，历时超过7个月。”
“专业的PE投资机构已成为上市公司产业升级、出海并购不可或缺的合作伙伴。”在上述业内人士看来，中国的经济和上市公司都已经走到了需要“出海”发展的阶段，但大量的上市公司自身并不具备海外并购的专业团队和操作能力，这时候和专业的投资机构合作是双赢的选择。
PE必须回归本源
事实上，在国家经济转型大背景下，并购重组、尤其是海外并购已经成为上市公司实现“弯道超车”的重要途径。以华灿光电为例，本次并购完成后，公司将获得高端传感器研发、制造技术，得以从LED产业，快速进入到前景广阔的MEMS传感器领域。
但这其中的关键是：私募股权与并购基金必须回归本源，回到切实助力实体经济发展的使命，与企业家共建实体经济，才能获得良性的产业投资环境、长期的投资收益与自身成长。
“回归本源的关键就是长期陪伴，私募股权基金要有十年磨一剑的耐心、恒心，才能完成回归本源、助力实体经济的使命。”俞信华表示，集成电路就是典型的PE与企业“相伴数十年”的产业，IDG资本会继续通过持续推动集成电路产业的海外并购，助力企业快速构建起技术竞争力，实现产业升级。
资料显示，早在2008年，IDG资本即对华灿光电进行了风险投资，在公司于2012年上市后，IDG资本并未套现。伴随LED新一轮的整合周期到来，IDG资本再次帮助公司并购了美国美新，将业务拓展到集成电路产业领域。
