近日， Littelfuse 与 IXYS 公司宣布达成最终协议。根据该协议，Littelfuse 将以现金和股票交易收购 IXYS 的全部流通股。此次交易的股权价值约为 7.5 亿美元，企业价值为 6.55 亿美元。(1) 根据协议条款，IXYS 的每个股东将有权选择现金(IXYS 每股 23 美元)或 Littelfuse 公司普通股(IXYS 每股折算 0.1265 Littelfuse 股)，按比例分配。共有 50% 的 IXYS 股票将被转换成现金选择权，剩下 50% 转为股票期权。
IXYS 是功率半导体和集成电路市场的全球领先者，专注于工业、通信、消费和医疗市场的中高压功率控制半导体。IXYS 拥有广泛的客户群，通过其直接销售团队和全球分销合作伙伴为 3500 多个客户提供服务。IXYS 2017 财年的收入为 3.22 亿美元，调整后的 EBITDA 利润约为 13.5%。
合并后的公司预计年营业额将达到大约 15 亿美元，并具有以下巨大的战略和财务效益：
· 扩展业务到工业和电子产品市场的更广泛的技术平台
· 增强功率控制产品系列在汽车市场中的渗透，扩大每单位汽车的产品含量
· 强化高压碳化硅半导体技术的技术开发和知识产权
· 提高在半导体行业中的地位，并增加量产规模
· 巩固全球主要电子产品分销合作上的与互补关系并实现一篮子销售
· 立即增加调整后每股收益和交易关闭后的自由现金流(2)
· 预计每年节约成本超过 3000 万美元;未来收入协同效应和税率降低可产生额外的价值
“作为我们公司 90 年历史上最大的一次收购，对 Littelfuse 来说，这是一个令人振奋的里程碑”，Littelfuse 总裁兼首席执行官 Dave Heinzmann 说。“IXYS 广泛的功率半导体产品系列和技术专长与我们加速我们在功率控制和工业 OEM 市场中的增长的战略不谋而合。Littelfuse 与 IXYS 的结合整合了我们互补的能力、文化和关系。”
IXYS 董事长兼首席执行官 Nathan Zommer 博士表示：“在两家公司结合后，IXYS 将起到功率半导体业务的基石的作用。Littelfuse 与 IXYS 都具有长久的创新和以客户为中心的产品开发的历史，我们将共同秉承为 IXYS 在功率半导体和集成电路市场上取得成功做出贡献的企业精神。”
“IXYS 和 Littelfuse 的结合为功率半导体行业创造了一个更强大的市场参与者，它能够利用我们的集体资源和产品系列，为我们的客户创造更大的价值，”IXYS 总裁兼首席执行官 Uzi SASson 补充道。“我们相信，成为一个Littelfuse 这样的世界级企业的一分子，将为 IXYS 及两家公司的人才带来光明的未来。”
交易亮点
这次交易预计将在交易关闭后的第一个全年立即增加 Littelfuse 的调整后每股收益和自由现金流，不包括任何收购和整合相关成本。Littelfuse 有望在交易结束后的前两年内实现超过 3000 万美元的年度成本节约。从长期来看，考虑到两家公司互补性的产品，这次结合也有望创造可观的收入协同机会，以及因未来税率降低而带来的效益。
签订最终协议的同时，IXYS 的创始人 Nathan Zommer 博士，同时也是目前公司最大的股东，拥有大约 21% 的所有权，也签署了一份投票和支持协议。根据协议的条款和条件，他同意投票其所持股份以支持该次交易。在交易结束后，Zommer 预计将加入 Littelfuse 的董事会，遵守董事会的管理与批准程序。他在半导体行业的技术能力和广泛的经验将有利于结合后公司的整合工作、创新路线图和收入扩张。
在满足惯例成交条件的前提下，包括监管部门的批准和 IXYS 股东的批准，此次交易将于 2018 年第一季度完成。Littelfuse 预计将通过结合现有的现金和额外的债务来为交易的现金部分提供资金。
